Lọc Cổ Phiếu Tăng Trưởng

LỌC CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG THEO PHILIP FISHER

Nếu bạn chưa biết Philip Fisher là ai thì có thể hiểu đơn giản rằng: ông là “thầy” của Warren Buffett. Vì sao? Buffett từng chia sẻ rằng chiến lược đầu tư của ông là sự kết hợp giữa Benjamin Graham và Philip Fisher.

Chiến lược của Philip Fisher tập trung vào những cổ phiếu tăng trưởng. Cụ thể là những công ty có doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng ở mức cao liên tục trong nhiều năm (thường > 15%/năm). Trong cuốn Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường của mình ông đưa ra 15 chỉ tiêu để xác định 1 cổ phiếu tăng trưởng.

Đối với những chỉ tiêu định lượng, ông tập trung vào 3 yếu tố chính:
– Tăng trưởng doanh thu ở mức cao
– Biên lợi nhuận ổn định ở trên mức trung bình
– Tỷ lệ Price-to-Earnings growth rate (PEG) ở mức thấp
Các chỉ tiêu cụ thể trong phương pháp lọc của Philip Fisher:

  1. Sales 5Y CAGR > Sales 5Y CAGR Median
    Tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty trong 5 năm gần nhất phải lớn hơn mức trung bình tốc độ tăng trưởng doanh thu của toàn thị trường.
  2. Doanh thu tăng trưởng trong 2 năm gần nhất
  3. Net income margin > Net income margin Median
    Biên lợi nhuận sau thuế của công ty lớn hơn mức trung bình của toàn thị trường.
  4. Tỷ lệ PEG (5Y Growth) < 0.5
    Tỷ lệ Price-to-Earnings growth rate nhỏ hơn 0.5. Trong đó Earnings growth rate được tính cho 5 năm gần nhất.
  5. Sắp xếp tỷ lệ PEG theo thứ tự tăng dần
    Tỷ lệ PEG càng nhỏ thể hiện cổ phiếu có mức định giá càng hấp dẫn.


LỌC CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG CANSLIM CỦA WILLIAM O’ NEIL

Phương pháp chọn lọc cổ phiếu tăng trưởng CANSLIM có lẽ đã quá quen thuộc với nhà đầu tư tại thị trường Việt Nam. Phương pháp này được William O’Neil giới thiệu trong cuốn sách kinh điển Làm giàu từ chứng khoán. Ở phương pháp CANSLIM, ông nhấn mạnh một số chỉ tiêu sau:
– Tăng trưởng chỉ số EPS
– Chất lượng khả năng sinh lợi thể hiện qua tỷ lệ ROE
– Momentum về giá thể hiện qua chỉ số sức mạnh giá tương đối RSI (Relative Strength Index)

Các chỉ tiêu cụ thể:

  1. EPS Growth Q-o-Q > 15%
    Tỷ lệ tăng trưởng EPS so với quý cùng kỳ năm trước lớn hơn 15%.
  2. EPS Growth Q-on-Previous-Q > 15%
    Tỷ lệ tăng trưởng EPS quý này so với quý trước lớn hơn 15%.
  3. EPS Growth so với năm trước > 10%
  4. EPS Growth của năm trước > 10%
  5. EPS Growth dự báo 1 năm tiếp theo > 0
  6. Tỷ lệ ROE > 15%
  7. Mức giá hiện tại thấp hơn tối thiểu 15% so với mức
    giá cao nhất trong 52 tuần gần nhất
  8. Mức giá hiện tại lớn hơn mức giá trung bình 50
    phiên gần nhất
  9. RSI trong top 25% cổ phiếu có RSI cao nhất
    William O’Neil cho rằng chỉ số RSI càng cao thể hiện cổ phiếu có sức mạnh (xu hướng) tăng giá càng lớn.


LỌC CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG THEO PETER LYNCH

Hai cuốn sách kinh điển của Peter Lynch mà bạn có thể tìm đọc là: “Trên đỉnh phố Wall” và “Đánh bại phố Wall”. Đây là 2 cuốn sách mà hầu hết ai tham gia đầu tư chứng khoán cũng từng đọc qua.

Trong cuốn sách của mình, ông phân loại các công ty thành 6 nhóm:

Slow Growers: đây là những công ty lớn, lâu năm có tốc độ tăng trưởng chậm. Chỉ tương đương tốc độ tăng trưởng chung của nền kinh tế. Tuy nhiên, thường trả cổ tức đều đặn.
Stalwarts: đây là những công ty lớn nhưng vẫn còn khả năng tăng trưởng. Tốc độ tăng trưởng hàng năm từ 10 – 12%.
Fast Growers: đây là những công ty nhỏ, có thể là công ty mới thành lập với tốc độ tăng trưởng hàng năm từ 20 – 25%.
Cyclicals: đây là những công ty có yếu tố chu kỳ. Doanh thu và lợi nhuận của nó có xu hướng tăng và giảm theo những hình mẫu (có thể dự báo) phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế.
Turnarounds: đây là những công ty đã vượt qua được những giai đoạn “đen tối” của nó, hoặc do nhận được cứu trợ từ 1 bên nào đó (có thể là chính phủ).
Asset plays: đây là những công ty mà giá trị tài sản của nó cao hơn giá trị vốn hóa.
Trong những nhóm công ty này, Peter Lynch thường chú ý đến những doanh nghiệp vừa và nhỏ có tốc độ tăng trưởng cao (Fast Growers) nhưng đang được bán ở mức giá hợp lý.

Dưới đây là những chỉ tiêu mà Peter Lynch sử dụng để lọc những cổ phiếu tăng trưởng:

  1. Market Cap < 1.5 tỷ USD
    Vốn hóa thị trường của cổ phiếu nhỏ hơn 1.5 tỷ USD
  2. P/E < P/E Median
    Cổ phiếu nằm trong số 1 nửa có tỷ lệ P/E nhỏ nhất thị trường.
  3. EPS Growth > 15%
  4. EPS Growth < 30%
    Chặn trên của tốc độ tăng trưởng EPS theo lý giải của Peter Lynch là để loại bỏ những cổ phiếu có mức tăng trưởng đột biến nhưng không ổn định (có thể là do làm giả báo cáo).
  5. Tỷ lệ PEG < 1
  6. Tỷ lệ Debt to Assets < Median Debt to Assets
    Cổ phiếu nằm trong số 1 nửa có tỷ lệ Debt to Assets nhỏ nhất thị trường.
  7. Tỷ lệ PEG được sắp xếp tăng dần
    Cổ phiếu có tỷ lệ PEG càng nhỏ càng hấp dẫn.

Dựa vào công thức và tiêu chí đánh giá cổ phiếu từ các nhà đầu tư huyền thoại, công cụ Bộ lọc tài chính sẽ giúp các nhà đầu tư xác định nhanh chóng những cổ phiếu tăng trưởng

cổ phiếu tăng trưởng

Chú ý quan trọng khi sử dụng bộ lọc
Các chỉ tiêu tài chính chỉ mới phản ánh các yếu tố trên sổ sách báo cáo. Các tiêu chí định tính như sở hữu của các cổ đông tổ chức, năng lực của Ban điều hành… chưa được tính đến.
Do đó.
Chúng tôi khuyến nghị bạn chỉ nên sử dụng kết quả từ bộ lọc như những ý tưởng tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng tiềm năng.

Hãy thực hiện các phân tích cần thiết khác trước khi quyết định mua 1 cổ phiếu từ danh sách này

tham khảo: Go Value

Tham khảo thêm:

Trả lời